11月份電解鋁市場(chǎng)行情分析
發(fā)稿時(shí)間：2014-12-0411月LME鋁價(jià)整體波動(dòng)不大，總體略微呈現(xiàn)出一“V”字型走勢(shì)，滬鋁亦缺乏宏觀消息面指引，整體波動(dòng)幅度較倫鋁更小，月內(nèi)圍繞13700上下波動(dòng)。具體來(lái)看，倫鋁方面，3日美國(guó)PMI終值錄得55.9表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善動(dòng)力不減，加之上一日中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)尚佳，鋁價(jià)保持上行態(tài)勢(shì)，隔夜LME三月期鋁開(kāi)盤2078美元/噸，盤中保持沖高勢(shì)頭，收?qǐng)?bào)于2077美元/噸，但隨即歐洲數(shù)據(jù)疲弱，加之原油價(jià)格大跌，基本金屬價(jià)格開(kāi)始下跌，至10日中國(guó)10月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)出臺(tái)，增速放緩顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩，隔夜LME三月期鋁跌至2039美元/噸，隨后一周LME三月期鋁小幅回漲后持續(xù)下跌，至18日日本和中國(guó)方面數(shù)據(jù)利空，隔夜LME三月期鋁繼續(xù)下滑到2015美元/噸，自18日起LME三月期鋁又進(jìn)入上升通道，26日中國(guó)政策面導(dǎo)向利于基礎(chǔ)建設(shè)，鋁價(jià)受益，LME三月期鋁收盤升至2064美元/噸。滬鋁方面，整體波動(dòng)幅度較倫鋁更小，而滬鋁走勢(shì)本月受倫鋁影響也較弱，主力合約一直在13700元/噸左右徘徊，21日曾達(dá)到13760元/噸的低位，但隨后開(kāi)始回落。
11月月內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格受期市影響，價(jià)格波動(dòng)亦較為平緩，長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁價(jià)除月初曾達(dá)到過(guò)13900元/噸的高位外，月內(nèi)一直維持在13600-13750這一區(qū)間，到月底28日再次出現(xiàn)大跌，目前長(zhǎng)江現(xiàn)貨最新報(bào)價(jià)13590元/噸。目前鋁錠的消費(fèi)旺季已經(jīng)過(guò)去，但四地鋁錠庫(kù)存卻依舊處于下降通道，說(shuō)明對(duì)電解鋁的消費(fèi)量較之前并沒(méi)有太大幅度的下滑。
庫(kù)存方面，電解鋁企業(yè)庫(kù)存依舊下滑，據(jù)了解，截止11月28日，上海庫(kù)存29萬(wàn)噸，較上月減少1萬(wàn)噸；無(wú)錫庫(kù)存16萬(wàn)噸，較上月減少0.4萬(wàn)噸 ；杭州庫(kù)存1.7萬(wàn)噸，較上月減少1萬(wàn)噸；南海庫(kù)存9.1萬(wàn)噸，較上月減少2.6萬(wàn)噸；四地庫(kù)存總和55.8萬(wàn)噸，較上月減少6萬(wàn)噸。
供應(yīng)方面，據(jù)了解，減產(chǎn)方面，四川其亞減到20萬(wàn)噸左右，中鋁廣西將之前開(kāi)著的10萬(wàn)運(yùn)行產(chǎn)能全部停掉，另外，之前新疆信發(fā)因電控柜短路所停產(chǎn)的產(chǎn)能已全部開(kāi)滿；復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)的話，新疆神火擴(kuò)產(chǎn)至80萬(wàn)噸，至年底總產(chǎn)能將達(dá)到80萬(wàn)噸，廣西來(lái)賓銀海鋁業(yè)也開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，目前運(yùn)行產(chǎn)能已達(dá)18萬(wàn)，內(nèi)蒙古錦聯(lián)鋁業(yè)擴(kuò)產(chǎn)至40萬(wàn)噸年產(chǎn)能，新疆東方希望的產(chǎn)能也已擴(kuò)展至90萬(wàn)噸，新疆天山鋁業(yè)擴(kuò)產(chǎn)20萬(wàn)噸，目前運(yùn)行產(chǎn)能為120萬(wàn)噸，營(yíng)口忠旺鋁業(yè)月底將要開(kāi)20萬(wàn)噸產(chǎn)能，而重慶的另一家新開(kāi)電解鋁廠——京宏源實(shí)業(yè)月底也將投10萬(wàn)噸，年底之前預(yù)計(jì)投產(chǎn)20萬(wàn)噸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月28日中國(guó)電解鋁總有效產(chǎn)能為3616.2萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能3006.7萬(wàn)噸，開(kāi)工率83.15%，總運(yùn)行產(chǎn)能較上月增加80.6萬(wàn)噸。
需求方面，原鋁的消費(fèi)旺季已經(jīng)過(guò)去，鋁下游加工企業(yè)開(kāi)工逐漸下滑，對(duì)電解鋁的需求也較之前減少減少。出口方面，10月份出口鋁材38萬(wàn)噸，1-10月累計(jì)340萬(wàn)噸，同比增加12.5%，歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇推動(dòng)了鋁材出口量的上升，鋁材出口量的上升也間接消化了國(guó)內(nèi)過(guò)剩的電解鋁產(chǎn)能。中汽協(xié)公布，2014年10月，當(dāng)月產(chǎn)量為204.42萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.69%，當(dāng)月銷量為198.72萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.82%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，2014年1-10月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資77220億元，同比增長(zhǎng)12.4%，1-10月房屋新開(kāi)工面積同比減少5.5%，降幅進(jìn)一步收窄；商品房銷售面積同比下降7.8%，銷售額下降7.9%。房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資、開(kāi)工面積的增長(zhǎng)并沒(méi)有大的起色，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)雖有轉(zhuǎn)暖跡象，但目前并不足以支撐消化日益增長(zhǎng)的電解鋁產(chǎn)量；不過(guò)汽車產(chǎn)量的上升對(duì)鋁的需求起到了刺激作用。
機(jī)構(gòu)分析，美國(guó)第三季度GDP年率大幅向上修正，由前值3.5%升至3.9%，遠(yuǎn)好于預(yù)期的3.3%，德國(guó)三季度GDP終值1.2%，與前值持平，顯示出歐元區(qū)第一大經(jīng)濟(jì)體逐步企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)央行降息也利好基本金屬，因此期鋁將迎來(lái)一波漲勢(shì)。而從國(guó)內(nèi)基本面來(lái)看，新疆電解鋁廠目前依舊在大力擴(kuò)產(chǎn)，遼寧、重慶和廣西的幾家新電解鋁廠則也已投產(chǎn)，供過(guò)于求的局面將益加突出，再加上鋁錠的消費(fèi)旺季已經(jīng)過(guò)去，供應(yīng)量過(guò)剩的問(wèn)題變得十分嚴(yán)峻，本月鋁價(jià)小幅盤整，略有下跌，12月外盤將給鋁價(jià)帶來(lái)支撐，鋁錠價(jià)格將繼續(xù)維持目前窄幅波動(dòng)、整體上漲的這一態(tài)勢(shì)。機(jī)構(gòu)分析，滬鋁三月期12月的運(yùn)行區(qū)間將在13400-14300元/噸，下周的現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間將處于13500-14200元/噸。